商船市场究竟经历了什么？

本期VesselsValue将对过去12个月的商船市场进行回顾，对各船型的新造船、二手船买卖以及拆船等领域的变化进行解读。

散货船：运价创三年新低 巴拿马型叫好新造市场

新造船市场

在中远海运和中航租赁分别与中国船厂签订新造船订单后，许多中国企业陆续增加了对散货船市场的投入。其中，在过去一年订购的217艘散货船里，近31%为巴拿马型散货船，这也反映出了巴拿马型市场的火爆。

二手船市场

过去一年，整个散货船市场表现疲软。其主要原因在于2019年第一季度的运价下跌。

尤其是好望角型散货船市场在春季的几个月里遭遇了巨大的回调，运价跌至三年来的最低点。低迷同样体现在二手船买卖市场，连续110天未达成任何交易，如此长的时间前所未有。然而，近期的一笔交易则格外令人关注：MOL以1,460万美元的价格出售了一艘名为“Pacific Glory”的矿砂船。

拆船市场

相较于疲软的二手船买卖市场，拆船市场则是另一番景象，自2019年1月以来，已有20艘好望角型散货船确认拆解，其中大部分被运往孟加拉国。相比之下，2018年全年共有17艘好望角型散货船被出售给拆船商，也使其成为最主要的报废船型。

油轮：新造数量获腰斩 二手交易破500

新造船市场

今年年初以来，油轮市场共签订了91艘新造船订单。与去年同期的173艘船相比，订单数大幅下降。希腊船东依旧以订单数和吨位数领跑市场，以轻质油贸易为主的新加坡油轮船东Eastern Pacific和Ocean Tankers等紧随其后。

两家挪威公司Hunter Group和Knutsen NYK Offshore则动用了大笔资金购买船舶，仅 5艘船舶就花费近5亿美元，其中3艘超大型油轮（VLCC）的购买价格为每艘9,360万美元，2艘苏伊士型油轮的购买价格为每艘1.05亿美元。

二手船市场

相较于新造船市场，二手船买卖市场近几个月表现更加强劲。在过去12个月内共达成500笔交易，平均每月超过40笔。其中，成品油轮备受关注，在交易船型中占比过半。这里并不包括化学品船。

值得注意的是，随着运价的提高，船龄较大的VLCC卖出后依旧持续活跃于租船市场。2019年初以来共达成13笔VLCC交易，其中韩国长锦商船株式会（Sinokor）出售了3艘船龄较大的VLCC。

拆船市场

与2018年同期113笔油轮拆船交易相比，今年的油轮拆船市场有所放缓，2019年初至今仅达成31笔交易。在过去12个月里，大吨位船舶的拆船数量有所下降，而小吨位船舶则有所上升。拆船率稳定在高位，同时大多数拆船活动发生在孟加拉国。

集装箱船：二手交易锐减 韩国垄断ULCV市场

新造船市场

过去12个月，新造船市场的亮点无疑是韩国现代商船（HMM）于2018年9月签订的巨额订单。这家韩国公司与韩国三大船厂签订了总计近30亿美元的订单，其中包括：

•与现代船厂签订8艘15,300 TEU超大型集装箱船

•与大宇船厂签订7艘23,000 TEU超大型集装箱船

•与三星船厂签订5艘23,000 TEU超大型集装箱船

总计20艘超大型集装箱船（ULCV），总运量近40万TEU。这些23,000 TEU的船舶建造完成后将成为海上最大的集装箱船。

二手船市场

过去12个月，二手集装箱船买卖市场的活跃度明显下降，仅达成162笔交易，而去年同期为334笔，减幅达50%。

虽然交易市场开局强劲，但随着租船费用从2018年7月左右开始下降，买卖船市场迅速降温。然而，笼罩在较小吨位1,700 TEU和3,500 TEU集装箱船上的不确定性并没有持续出现在较大吨位的8,500 TEU集装箱船上，几个月后，8,500 TEU集装箱船的运价反弹并大幅上涨，并在2019年4月达到每天2.5万美元的峰值，为近四年来的最高水平。

拆船市场

集装箱船拆船市场前景可观。在过去的12个月里，几乎三分之一被拆解的集装箱船来自于德国船东或希腊船东。这并不让人惊讶，因为德国仍在大幅持续其拆船行动。

本周，一艘船龄仅为9年的集装箱船被拆解，这是近一年多来拆解船龄最小的集装箱船，同时也是有史以来第三艘被拆解的低船龄集装箱船。集装箱船Aeneas（5100 TEU，2010年3月造，上海江南长兴重工）在香港以450$/ldt的拆船价格出售，该船是由于主机问题被提前退役。

气体运输船：供应放缓拆解活跃 高套利市场渐成

市场供需

当市场趋于成熟时，液化天然气水上基础应用设施将持续发展，液化天然气的价格也会随之变动。在未来几年，液化天然气船市场会像轻质成品油轮市场一样，逐渐发展为一个高套利驱动的动态市场。我们将会看到越来越多的投资者参与即期市场，推动市场商品化，并进一步提升市场需求。

过去几年来，LNG的总吨海里需求一直在增长。上季度，63个国家进口了液化天然气，然而，在2013年时仅有46个国家进口液化天然气，其中38个国家的吨海里需求与2013年第一季度相比有所增长，这也凸显了LNG市场不断增长的发展空间。

液化石油气船（LPG）市场同样实现增长，各船型的吨海里需求激增，并推高了现货价格。

气体运输船市场的供应增长已整体放缓，但拆解市场却很活跃，尤其是考虑到液化天然气船和液化石油气船的市场热度都在上升。许多老旧的船舶，如蒸汽轮机驱动的液化天然气船，也已接近其使用寿命。

近期，沙特阿拉伯宣布将接手大份额美国液化天然气项目，这一消息再次引发了人们对液化天然气作为未来能源结构关键组成部分的高度关注。

市场正在迅速发展，海运贸易航线也是如此。即期市场活动的增长将与燃料的商品化携手共进。欧洲的需求弥补了中国暖冬过后留下的LNG缺口，大型LNG单日运价在2019年初增长趋势明显。

关于VesselsValue

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