穆迪：最新上调的中国关税对港口、液化天然气行业造成负面影响

近日评级机构穆迪(Moody 's)表示，中国上调对美国进口产品的关税，以及两国之间持续的贸易紧张局势，将对液化天然气(LNG)和港口行业产生负面影响。

5月13日，中国宣布对从美国进口的600亿美元商品加征报复性关税，从6月1日起，关税将从目前的5%-10%跃升至20%-25%。

穆迪表示，美国液化天然气出口行业是一个脆弱的行业。这些关税可能会减缓液化天然气出口设施的发展，由于成本上升，中国能源企业不愿与美国出口商签订合同，将减少需求美国产能的企业数量。

此外，关税上调对美国港口的信贷是负面的，因为中国是美国在北美以外水运贸易方面的最大贸易伙伴。对西雅图、塔科马、奥克兰、洛杉矶和长滩等西海岸港口的影响最大，因为它们对中国的贸易依赖性很大，中国的贸易额占双边贸易的40%-50%。

此外，对于东海岸港口来说，贸易流动放缓也将削弱其收入和从大规模投资计划中收回成本的能力。维吉尼亚、南卡罗莱纳、乔治亚和佛罗里达的港口，以及墨西哥湾沿岸的港口，都投入巨资升级设施，以便处理通过拓宽后的巴拿马运河的更大船只。

另一方面，穆迪表示，包括最新一轮关税在内，中美之间持续的贸易紧张，将降低中国集装箱吞吐量的增长，这对中国港口运营商将构成负面影响。在未来12-18个月，中国集装箱吞吐量同比增幅可能降至零或个位数以下。根据中国国家统计局和交通部的数据，这一数字低于2018年4.7%和2017年8.3%。

最近的关税也被认为是两国贸易谈判中的重大挫折。

穆迪指出：“我们预计，即使两国达成贸易协议，美中关系仍将存在争议，贸易谈判也将持续一段时间。持续的紧张局势将导致中国港口行业面临艰难的经营环境，”

Source: Pxhere under CC0 Creative Commons license

此外，由于航运业整合、产能过剩，中国港口运营商向航运公司收取的处理货物的平均价格可能会进一步下降

穆迪表示：“我们预计，未来12至18个月，我们在中国评估的三家港口运营商的平均港口处理费(以每20英尺当量的平均收入衡量)将以较低的个位数百分比下降。与此同时，集装箱吞吐量的预期增长率非常低，这一下降将降低它们的总收入和利润率。

尽管信用评级不断下降，但招商港口控股有限公司和记黄埔港口控股信托和上海国际港这三家评级较高的运营商仍有望能经受住挑战。

穆迪补充称，较低的吞吐量增长和港口处理费将降低这三家评级港口运营商的利润和现金流。但考虑到它们的规模和强大的市场地位，以及包括债务削减和地域多元化在内的其它缓解措施，我们预计它们的信贷质量将与目前的评级水平保持一致。

穆迪认为，在最近提高关税之后，不断加剧的美中贸易紧张局势将持续很长一段时间。该评级机构还表示，紧张局势的升级也表明，双方采取更多限制性贸易和投资措施的可能性增加。

声明：本站部分内容来源网络，版权归原作者。