机遇与挑战并存：散货船和油轮市场展望

VesselsValue 新加坡总经理Charlie Hockless 本月初在上海应邀参加了DNV GL与BIMCO联合举办的中国船舶金融圆桌会议。来自国内外的30多名船舶金融机构的领袖和首席执行官汇聚一堂，在会上Charlie分享了主要船型的短期和长期市场趋势。

本文截取了Charlie演讲的部分内容，包括对散货船和油轮市场的分析。

散货船

受一系列宏观经济问题的影响，特别是由于巴西淡水河谷公司（Vale）的矿坝决堤事故、中国煤炭进口率下降，以及全球贸易战导致的粮食载运量减少，散货船市场正处于困境。

该图表显示了从2018年1月到2019年3月期间，VesselsValue对五年固定船龄的不同类型散货船的估值。

我们可以看到，所有类型的散货船价值均有所下降 - 较小吨位的船型贬值幅度则更大，但我们预计大吨位的船型价值也将延续下降趋势，并且贬值程度或将更加明显。

通过对比各船型的资产估值和历史中位数，我们可以判断其位于历史价值的位置，由此分析各船型长期价格趋势。

较大吨位的好望角型散货船目前估值超出历史中值近8％，表明目前市场定价可能过高。

另一方面，灵便型散货船的估值远低于历史中值，这表明该船型可能更具有投资潜力。

油轮

由于近期市场强劲复苏，油轮的价值在过去3个月有所上升。和上文散货船所列图表一样，下图表显示了2018年1月至2019年3月期间，VesselsValue 对五年固定船龄的不同类型油轮的估值，其中阿芙拉型油轮的估值增长尤为明显，短期内增长了8%。

通过对油轮资产价值和历史中位数对比，我们可以判断其估值位于历史水平的位置。

从数据上看，阿芙拉型油轮表现依旧良好，尽管近期估值有所提高，但仍远低于历史资产价格中位数水平，表明此类船型具有购买价值。

至于超大型油轮（VLCC）和MR2型油轮，她们的估值均高于历史中值，这表明当前市场上对其有所高估。

苏伊士型油轮是较新型船舶资产，与其他几种船型相比数据并不完善，因此在图表中的表现应忽略不计。

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