散货船市场复苏近在眼前？

　尽管目前散货船收入仍维持在较低水平，但这一领域仍然吸引了相当一部分人的目光。在新造船市场，散货船手持订单充足，2014年预计将有4200万载重吨的散货船交付使用。同时，一些在2008年保存现金的大船东如今也重回市场，购买大量船舶。那么，这是否意味着散货船市场复苏近在眼前?

　　从供需关系上来看，尽管拆船量巨大，但很显然，供给过剩仍然是市场基本状态，大量散货船剩余。克拉克松的数据显示，自从2007年以来，散货船船队规模已经增长了85%，而与此同时，货运量仅增加了32%，这使得供需关系发生了巨大改变。2007年，散货船供给不足，比需求少6%，但现在，散运市场运力严重过剩，供给超过需求的比例高达30%左右。相比之下，尽管1986年市场也处在低迷状态，运价触底、船价下跌，但当时供给也只超过需求10%;而在同样低迷的1998年和1999年，供给超过需求的比例也仅为11%。

　　不过，投资市场的表现却并非如此。无可否认，目前运费率完全符合市场基本面：迄今为止，今年现货市场好望角型散货船平均运费率约为每天7500美元，巴拿马型散货船平均运费率约为每天5200美元，这样的收入水平仅仅只够支付运营成本。不过，投资者对这一领域兴趣仍然不减，散货船资产价格走势与运费率大相径庭。在过去三个月，船龄5年的巴拿马型散货船价格增加了9%，约为2100万美元，船龄5年的好望角型散货船价格约为3400万美元。与之相比，在1999年的市场衰退期，巴拿马型散货船价格下跌至1300万美元左右，而好望角型散货船价格则下跌至2400万美元左右。

　　通常来说，经济前景和船厂产能是造成这种乐观心态的常见原因。今年春季，全球仍处于经济衰退之中，不过，经济已经开始反弹。几年以来6%的货运增长额有望在不久后减少运力闲置。另外，到2014年，散货船交付量将减半。这些现象足以令人振奋，但并不是决定性的因素。

　　事实上，今天的投资状况并不仅仅只是市场基本面在起作用，其他因素也造成了重要影响。银行信贷价值和利息的下降使得投资者寻求具有长期实际价值的投资项目。和银行存款一样，船舶这种核心资产或许并不能马上产生大量回报，但总会在未来某天带来可喜收入。同时，船用燃料价格的逐步走高能够锦上添花，低速行驶也能减少运力闲置。在市场紧缩的情况下，船队将加速行驶，拥有节能型船舶的投资人能够从中获利。

　　综上所述，散货船市场基本面不容乐观。不过，随着船厂数量减少、经济状况改善，供给过剩现象将在未来几年逐步消除，对于投资者而言，船舶投资表现将大大超过银行存款投资表现。显然，虽然会花费较长的一段时间，散货船市场终会复苏。

来源：国际船舶网